每日论金 | 美国通胀超预期回落,金价多头趁势反攻

2022-11-17 14:38财经快讯阅读投稿:百利好环球
摘要11月7日当周,国际金价强势上涨,自1665美元/盎司拉升至1775美元/盎司附近,涨幅超过100美元,创下近两年以来最大单周涨幅,周终收报于1770美元/盎司。美国最新通胀数据降温,市场预

11月7日当周,国际金价强势上涨,自1665美元/盎司拉升至1775美元/盎司附近,涨幅超过100美元,创下近两年以来最大单周涨幅,周终收报于1770美元/盎司。美国最新通胀数据降温,市场预期美联储持续大幅加息的做法将调整,加息拐点即将出现,令金价大幅反弹、美元高台跳水。

美国公布了10月CPI数据,10月未季调CPI同比上升7.7%,前值为升8.2%。未季调核心CPI同比上升6.3%,前值为6.6%。数据公布后,市场认为美国通胀见顶回落,美联储激进加息压力减小,紧缩交易逻辑暂时退潮。总体分析来看,美国的通胀确实比前两个月低了一些,但仍处于40年来的历史高位,7.7%离美联储2%的通胀目标仍相去甚远,虽然通胀回落是大势所趋,但不是在短时期内就能快速实现的。种种迹象显示,美国国内由于疫情带来的劳动力供给收缩不会很快结束,而生产效率的下降也意味着劳动力成本上升,工资向通胀的传导仍未结束。

笔者认为,从美国本月CPI数据显著低于预期来看,还有作假嫌疑,不能排除存在配合美国中期选举的因素。近期美国的一些重要经济数据的扭曲、矛盾现象早已有所体现。现在通胀表现出回落,究其原因是美债已不堪重负,实际利率的飙升导致了美债利息激增,令美联储的激进加息已不可持续。此外,美元的极限升值给全球经济、金融带来恶性循环,由于对非美货币的极限施压,令各国不得不抛售美债来维持本币币值,例如日本就大幅抛售美债来维稳日元汇率,这给美债和美国的系统性风险都带来了巨大压力,因此美元的极限升值暨美联储的收割进程也只能暂告一段落。美元上周暴跌近4%,正是由于美元今年对多数非美货币的极限升值,给各个经济体造成了重大经济与金融损失,而当美元升值预期发生转向时,非美货币开始集体反击美元,这也导致了美元短期连续暴跌。但同时也不能太过于武断认为,美元就此一直向下,一旦美国下个月的CPI数据再次明显高出预期的话,市场情绪或会再次反转,全球金融市场还将反复振荡。

对于黄金市场而言,在全球市场风险继续累积、经济衰退危机进一步加深、美联储加息周期的边际效应递减、美元信用不断削弱的大背景之下,黄金具有的货币及金融属性,将进一步得到凸显。据世界黄金协会数据显示,今年前9个月全球央行购买了近700吨黄金,其中,仅第三季度就购买了创纪录的399吨,创下了黄金与美元脱钩以来的最快购金纪录。

展望本周,市场焦点除继续关注地缘局势进展外,美联储多位官员会就经济前景、货币政策等话题发表讲话。经济数据方面,美国即将公布的10月PPI、零售销售以及当周初请失业金人数等经济数据,将会对黄金本周行情走势产生一定影响。

版权声明:本站所有作品(图文、音视频)均由用户自行上传分享,该文观点仅代表作者本人,仅供网友学习交流。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请联系站长举报(站点首页底部有联系邮箱),一经查实,本站将立刻删除。
本文链接:https://www.zjfof.com/news/1117631.html